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La Banque centrale augmente les taux d'intérêt pour la troisième fois et Selic monte à 4.25%

L'autorité monétaire procède à une nouvelle augmentation de 0,75 point de pourcentage et place le taux au même niveau qu'en février 2020 ; la flambée de l'inflation fait que les analystes prédisent Selic à 6.25% à la fin de l'année

Les analystes prévoient que la Colombie-Britannique maintiendra sa politique de hausse des taux d'intérêt jusqu'à la fin de 2021 dans un contexte d'inflation croissante.

Ô Comité de politique monétaire (Copom) de Banque centrale (C.-B.) Ce mercredi 16, le taux d'intérêt de base de l'économie brésilienne a de nouveau augmenté, faisant passer le Selic de 3.50% à 4.25% par an. C'est la première fois depuis 2015 que la collégiale augmente le tarif Selic lors de trois réunions consécutives. La nouvelle augmentation de 0,75 point de pourcentage était déjà attendue par le marché financier et poursuit la politique de réajustement des taux d'intérêt après près de six ans de réductions ou de gels à des niveaux réduits. Le conseil d'administration avait déjà ajusté le Selic avec la même ampleur en mars et mai, augmentant le taux de 2% au niveau actuel. La nouvelle augmentation laisse les taux d'intérêt au même niveau qu'en février 2020. La progression du taux Selic intervient dans un contexte de hausse de l'inflation, qui a atteint 8,06% au cours des 12 mois se terminant en mai, bien au-dessus du plafond de l'objectif de 5,25% poursuivi par l'usine bancaire — avec un centre de 3.75% et un plancher de 2.25%. Les analystes ont même estimé que l'autorité recourrait à une augmentation de 1 point de pourcentage du Selic pour éviter que les pressions inflationnistes de cette année ne contaminent les attentes pour 2022, lorsque la Colombie-Britannique aura un objectif de 3,501 TP3T — avec une variation de 1,5 point de pourcentage vers le haut ou vers le bas. Le marché financier estime que le Selic terminera l'année 2021 à 6.25% par an, selon le Focus Bulletin publié ce lundi 14. La prochaine réunion de la collégiale aura lieu entre le 3 et le 4 août.

Dans une note, la Copom a indiqué qu'elle devrait procéder à une nouvelle augmentation de 0,75 point de pourcentage lors de la prochaine réunion, portant le Selic à 5% par an, soit le même niveau qu'en octobre 2019. « Cependant, une détérioration des anticipations d'inflation pour le mois concerné l’horizon pourrait nécessiter une réduction plus rapide des stimuli monétaires. Le Comité souligne que cette évaluation dépendra également de l'évolution de l'activité économique, de l'équilibre des risques et de la manière dont ces facteurs affectent les projections d'inflation », précise le communiqué. L'autorité monétaire nationale a également déclaré qu'elle devrait promouvoir la normalisation du taux d'intérêt de base à un niveau considéré comme neutre, qui, selon les analystes, est proche de 6,51 TP3T par an. «Cet ajustement est nécessaire pour atténuer la propagation des chocs inflationnistes temporaires actuels.» Le collégial a également déclaré dans une note que la pression inflationniste est plus forte que prévu et que les facteurs de risque sont la hausse des matières premières et le risque budgétaire brésilien. "Malgré l'amélioration récente des indicateurs de soutenabilité de la dette publique, le risque budgétaire élevé continue de créer une asymétrie ascendante dans la balance des risques, c'est-à-dire avec des trajectoires d'inflation supérieures à celles projetées dans l'horizon pertinent pour la politique monétaire", a-t-il informé.

La nouvelle augmentation de 0,75 point de pourcentage avait déjà été signalée par le BC lors de la dernière Copom, en mai. La prise de conscience que les variations Indice élargi des prix à la consommation (IPCA) sont plus répandues dans différentes activités économiques, ce qui a amené les analystes à considérer la nécessité pour l’autorité monétaire d’agir de manière plus incisive. La hausse de l'inflation le mois dernier était due à l'augmentation du électricité. Au cours des mois précédents, le vecteur inflationniste était occupé par carburants - en particulier le De l'essence - et le nourriture. Le nouveau cycle de hausse des matières premières devrait soutenir la progression de l'IPCA au cours des prochains mois, même si le marché voit une marge de refroidissement pour l'indice. Données Bulletin de mise au point soulignez que les économistes et les entités financières prévoient une inflation à 5.82% à la fin de l'année. Le sentiment négatif commence cependant à se transférer aux projections IPCA pour 2022, qui sont passées de 3,64% il y a un mois à 3,78% ce lundi – la cinquième semaine consécutive de révision à la hausse.

La hausse du dollar et l’appréciation des matières premières ont contribué à la hausse de l’IPCA à partir du second semestre 2020

La hausse du dollar et l’appréciation des matières premières ont contribué à la hausse de l’IPCA à partir du second semestre 2020

La hausse du taux Selic impacte la formulation des taux d’intérêt bancaires et l’octroi de crédits dans le pays. En général, lorsque le taux de base augmente, la consommation diminue, à mesure que le « prix de l’argent » augmente. La politique de taux d'intérêt bas a été adoptée comme un moyen de stimuler la reprise de l'économie, mais des pressions inflationnistes plus durables que prévu ont forcé un renversement à partir de la fin du premier trimestre de cette année. Dans une interview avec Jeune poêle, Gustavo Loyola, ancien président de l'autorité monétaire nationale, a déclaré que la Banque centrale « est en équilibre sur de la glace » au milieu de la hausse du Selic, à un moment où l'économie ne s'est pas encore complètement rétablie. « Nous devons être prudents dans le processus de hausse des taux d’intérêt afin d’éviter un résultat négatif sur l’activité économique. En d’autres termes, la Banque centrale ne peut pas gaspiller des munitions, elle doit obtenir la bonne dose de hausse des taux d’intérêt », a-t-il déclaré.

L'inflation est en hausse depuis le second semestre 2020. L'IPCA a terminé l'année dernière avec une hausse de 4,5%, la valeur la plus élevée depuis 2016. Parmi les principaux facteurs qui ont amené l'inflation à ce point, la flambée des matières premières avec le début de la reprise des économies mondiales, principalement en Chine. La hausse du dollar au premier trimestre de cette année, dans un contexte de discussions sur la Budget 2021 et le risque d’un déficit plus important des comptes publics a également contribué de manière significative aux pressions inflationnistes. Le refroidissement de la monnaie au cours des dernières semaines est pointé par les analystes comme l'un des facteurs qui devraient faire baisser l'IPCA jusqu'à la fin de l'année.



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